Opinión

Novedades fiscales 2007: ¿Fondos o depósitos?

  • Jueves, 25 de Enero del 2007 Enrique Borrajeros Socio director de Abante y miembro de EFPA España

    Coincidiendo con la entrada del año 2007, entró en vigor la nueva ley sobre el IRPF y el impuesto sobre Sociedades, no sin crear polémica. Uno de los temas más complicados es la fiscalidad de los fondos de inversión. En este artículo, Enrique Borrajeros, miembro de EFPA España, entidad confederada a CEDE, explica las ventajas del nuevo IRPF para con los fondos de inversión en comparación con los depósitos bancarios.

    El nuevo IRPF incorpora una gran novedad en cuanto a la fiscalidad de fondos de inversión y depósitos bancarios: No importa el plazo de generación de rendimientos o alteraciones patrimoniales, como antes sucedía, para determinar cuál será el tipo de tributación aplicable. Antes, la ganancias patrimoniales en fondos tributaban o al marginal, si eran generadas en periodos inferiores al año, o al 15% en cualquier otro caso. Los rendimientos de depósitos lo hacían, para cualquier plazo de generación, al tipo marginal. Ahora, ambos, tributarán al tipo fijo único del 18%.

    He escuchado a más de uno decir que el nuevo IRPF perjudica a los fondos de inversión. Esto no es cierto.

    Para inversores conservadores, la rentabilidad anual esperada de uno de los mejores depósitos del mercado es del 3% (2,46% neto de impuestos); para un buen fondo de dinero es del 3,3% aproximadamente (2,71% neto de impuestos). Pero la ventaja del fondo no es que vaya a ser más rentable y, por tanto, a igualdad de tributación, más beneficioso que el depósito, sino que en el fondo pueden decidir cuándo afloran la ganancia y, en consecuencia, cuándo tributan, mientras que en el depósito, pagarán impuestos cuando les abonen los intereses.

    Para inversores que diversifican más, la posibilidad de cambiar de fondo y, por tanto, de exposición al riesgo de sus inversiones, sin tener que tributar, hace preferible la alternativa del fondo a la del depósito. Si en algún momento desean tener menos exposición a activos con riesgo (renta fija o variable) bastará con pedir el traspaso de participaciones a un fondo de dinero sin pagar impuestos por ello. Si pretenden hacer la misma operación con depósitos, deberán vender participaciones del fondo con riesgo generando una ganancia patrimonial y, mientras que estén invertidos en depósitos, tributarán por los intereses abonados.

      EFPA España, Asociación de Asesores y Planificadores Financieros, cuenta en la actualidad con más de 3.500 asesores financieros certificados y vela por la formación y el compromiso ético de los profesionales del sector.